Виды криптовалютных активов классификация из 8 категорий токенов

Виды криптовалютных активов: классификация из 8 категорий токенов
Виды криптовалютных активов: классификация из 8 категорий токенов

Джейк Райан, криптовалютный фондовый управляющий, предприниматель и ангел-инвестор, поделился мнением о том, как классифицировать криптоактивы.

Есть много разных классификаций криптоактивов. Инвестиционные токены (security-токены), служебные токены (utility-токены), криптовалюты, биржи, токены приложений и альткоины — все это ярлыки, с помощью которых люди пытаются разделить активы на категории, объединенные какими-то общими свойствами.

Некоторые из этих экспертов, например, Том Ли из Fundstrat Global Advisors, определяет категории на основе того, как эти активы торгуются — по образцу рыночных секторов. Ли выделяет следующие секторы:

  • Криптотовары,
  • Платформы,
  • Конфиденциальные токены,
  • Биржи,
  • Стабильные криптовалюты.

Эта классификация основана на том, что активы, принадлежащие к каждой из таких групп, торгуются схожим образом, и с учетом их общих свойств можно строить модели трейдинга.

Разделение на сектора очень важно, но, на мой взгляд, здесь нужен более высокий уровень абстракции. Это классы криптоактивов. Криптотовары, платформы и стабильные криптовалюты относятся к другому виду активов, нежели конфиденциальные токены и биржи, и я настаиваю на отделении первых от вторых. Так мы будем иметь и классы активов, и сектора, как на традиционных финансовых рынках.

Другие эксперты, например, основные партнеры из компании Multicoin Capital, разбивают криптоактивы на три основные категории:

  • Валюты (средства хранения капитала),
  • Инвестиционные токены (токены, подкрепленные реальными активами),
  • Служебные токены.
  • Достоинство этой классификации в том, что, по мнению экспертов, каждая из категорий имеет свою особую модель оценки. Они в общих чертах описывают модели оценки криптовалют и служебных токенов. При этом они не проводят отличие между токенами платформ и криптовалютами, так как считают, что токены платформ тоже будут использоваться в качестве средства хранения капитала.

    Некоторые названия остались со старых времен, и сейчас они, по сути, бесполезны. Пример такого употребления — слово «альткоин». Не очень понятно, что именно значит этот термин и относится ли он ко всем криптовалютам, кроме биткоина и эфира. Это очень большая категория активов, от которой мало практической пользы.

    Я предлагаю воспринимать криптоактивы несколько иначе. Мне кажется разумным разбить их на взаимоисключающие друг друга категории по некоторым логичным принципам. В моем понимании, таких категорий должно быть восемь:

    • Базовые криптоактивы,
    • Криптовалюты,
    • Платформы,
    • Служебные токены,
    • Инвестиционные токены,
    • Криптотовары,
    • Токены приложений,
    • Стабильные криптовалюты.

    Активы, объединенные в каждую из таких категорий, будут обладать общими свойствами. У них схожие функции, и они будут одинаково реагировать на ситуацию на рынке. Они будут обладать схожими моделями оценки, как-то конкурировать и сотрудничать друг с другом, подвергаться одинаковому нормативному риску и в целом образовывать единый кластер внутри общего класса криптоактивов.

    С фундаментальной точки зрения я подхожу к классификации криптоактивов как инвестор. Я хочу иметь стратегию размещения активов, и чтобы у меня была возможность открыть много позиций на лучшие токены, которые, по моему мнению, принесут мне максимальную прибыль именно в данном классе криптоактивов. Я хочу иметь возможность рассчитать прибыль конкретно для активов той или иной категории. Я не хочу, чтобы криптовалюты, служебные токены, платформы и токены приложений смешивались между собой внутри общего класса активов, потому что в таком случае я не смогу делать точечные вложения на этом рынке.

    У классов активов могут быть общие модели оценки, но разные цели и функции. С позиции инвестора представляется логичным создать 7−12 взаимоисключающих понятных категорий, которые полностью охватят весь широкий спектр криптоактивов.

    Навигация по материалу:

    • 1 Базовые криптоактивы
    • 2 Криптовалюты
    • 3 Платформы
    • 4 Служебные токены
    • 5 Инвестиционные токены
    • 6 Криптотовары
    • 7 Токены приложений
    • 8 Стабильные криптовалюты

    Базовые криптоактивы

    Есть всего два базовых криптоактива — биткоин и эфир. Я исключаю эфир из категории платформ, потому что у него есть особые свойства. В конце концов, для покупки тех или иных криптовалют или токенов инвесторы должные конвертировать свои фиатные деньги либо в биткоины, либо в эфир.

    Хотя между биткоином и эфиром есть много отличий, они занимают особое положение на рынке, какого нет ни у каких других криптоактивов. Оба добываются с помощью майнинга и имеют четкую денежную политику. Многие эксперты говорят, что биткоин представляет собой особый класс активов, поскольку является дефляционную криптовалютой с ограниченной эмиссией.

    Сеть Ethereum — это платформа с иным механизмом спроса и предложения. Однако пока эти оба криптоактива занимают нынешнее особое положение на рынке, я склонен объединять их в общую категорию.

    Проведем аналогию из мира финансов. Вся нынешняя глобальная структура активов основана на золоте. Денежно-кредитная политика государства зависит от количества золота. Раньше именно от золотых запасов зависело то, какое количество денег печатала та или иная страна.

    Валюты позволяют установить цены на сырьевые товары и создавать облигации с фиксированным доходом, которые дают возможность получать прибыль с капитала на финансовом рынке. Появляются акции, представляющие доли в капитале после определения стоимости ресурсов (сырьевых товаров) и вычисления процентных ставок и риска.

    Хотя золото считается сырьем (по юридическим и иным соображениям), оно воспринимается одновременно и как сырьевой товар, и как валюта. У него есть особые свойства, которые позволяют инвесторам и фондовым менеджерам выделять его в отдельную категорию. Я согласен с этим. То же самое относится и к базовым криптоактивам.

    Криптовалюты

    Главная функция криптовалют состоит в том, чтобы быть цифровым платежным средством. Фундаментальный вопрос, на который нужно ответить, чтобы решить, является ли токен криптовалютой или нет, звучит так: «Служит ли он прежде всего средством обмена или хранения капитала?». Иначе говоря, является ли он полноценным цифровым заменителем валюты, а именно:

    • Средством обмена;
    • Средством хранения капитала;
    • И, что не менее важно, расчетной денежной единицей.

    Хотя каждая криптовалюта в разной степени выполняет эти функции, именно в этом должно заключаться их основное предназначение. Активы, объединенные в категорию криптовалют, подвергаются общему нормативному риску в отличие от других классов активов, например, служебных токенов.

    Ценность криптовалюты определяется так же, как и ценность обычной валюты. К ним применимо уравнение обмена M x V= P x Q. Модель оценки криптовалюты фундаментально основана на удельной себестоимости и, что еще важнее, на скорости обращения денег. Если деньги внутри системы обращаются быстро, стоимость этой денежной системы повышается.

    Все криптовалюты стремятся в первую очередь быть платежным средством. Они логично объединяются в общий подкласс активов, и между ними и общим классом криптоактивов нет никакой промежуточной прослойки. Поэтому криптовалюты представляют собой отдельную категорию криптоактивов.

    Примеры криптовалют:  Bitcoin, Bitcoin Cash, Monero, Dash.

    Платформы

    Платформы — один из самых интересных представителей мира криптовалют, поскольку именно они реализуют смарт-контракты и программные деньги. Если некий блокчейн в той или иной форме предусматривает работу со смарт-контрактами, то он, скорее всего, является платформой. В будущем программное обеспечение юридических и финансовых контрактов изменит форму и специфику мировой экономики. Уже происходят фундаментальные сдвиги в области накопления, переноса и хранения ценности.

    Чтобы осознать спектр открывающихся возможностей, давайте...






    НовостиICOБиржи криптовалютЗаймыКредитные картыКредитыРазноеТрейдингФорексХайпы

    Виды криптовалютных активов: классификация из 8 категорий токенов | Биржа криптовалют Okex: обзор и отзывы

    Виды криптовалютных активов: классификация из 8 категорий токенов | В пластиковых картах таится опасность

    Виды криптовалютных активов: классификация из 8 категорий токенов | Такси в Риме: все, что нужно знать

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *